开元物业被终止创业板IPO,“酒店大亨”分拆上市折戟

  1月2日,“闽系大鳄”正荣集团旗下正荣服务向港交所递交了上市申请,成为2020年内地房企分拆物业公司拟在港上市IPO的第一单。

  但同一天,另一家内地物业公司的上市之路不仅遭遇市场非议,结局也比较坎坷。这家物业公司就是来自浙江的开元物业。说到开元,估计很多人会想到开元酒店,星级、档次都比较高。

  早些年,开元集团曾力推酒店REITs“开元产业信托”(01275,HK)赴港成功上市,成为此后引领国内酒店业资产证券化的开路先锋。

  2019年3月,开元酒店(01158,HK)在港交所挂牌上市。实际上,相比星级酒店管理的较低利润率,物业公司的利润率要明显要很多,因为主要得益于规模快速扩张优势,轻资产化运作,成为近几年资本市场的“宠儿”。从中国证监会最新获悉,1月2日当天拟在A股上市的被审核名单中,开元物业成为最新被终止的一家,也是2020年第一家被终止审查的A股IPO企业。

  截至目前,在A股市场上,仅有南都物业在主板上市,国内其他物业公司要么不缺钱,就没打算上市融资,要么继续在新三板挂牌,要么转板到港交所上市。据悉,开元物业2018年底首次向中国证监会递交拟在创业板IPO上市申请,2019年9月底曾更新过招股预披露说明书。相较而言,南都物业2017年成功闯关A股上市是在上交所主板挂牌的。

  从开元物业投资的树状图来看,这家公司的业务收入主要集中在华东地区,占比逾90%以上,而华东区域又以浙江区域为主,占比逾80%以上。近年来,开元物业依托于开元酒店的名气和基因,以“开元五星级酒店式服务”管理理念对外推广与扩张,在业内具有一定的口碑和影响力。

  截至2019年6月底,开元物业签约项目合计386个,合同签约面积4870.21万平方米,涵盖住宅、医院、园区、小镇、商业、办公楼、场馆、银行、学校、景区、轨道交通、高速公路服务区、销售中心、酒店等服务类型。

  目前,开元物业虽算不上特大型物业公司,但从近几年收入、利润增长看,堪称递增迅猛。属于急速扩张中的一匹“物业黑马”。过去几年,开元物业净利润率接近10%。就营业成本而言,这一点却成为媒体质疑的焦点。作为物业服务类公司,最大的一笔开支就是人工成本,随着规模壮大,人工规模也随之扩大,人工支出也跟着增加,但从披露的数据看,近三年默许近百名员工弃缴社保,逾八成员工未缴公积金。不过,开元物业明确表示,根据各地政策,如需补缴各年度社保,占各年度总利润的比例逐年降低,不会造成重大不利影响。

  此外,开元物业招股书还显示,该公司涉诉案件近千起。是否就因前述这些因素而被证监会终止审查呢?外界暂不得而知。如今打开“开元物业”官网,映入眼帘的是开元物业荣获物业服务综合实力测评第20强以及传承开元旅业集团的品牌基因、蝉联中国蓝筹物业30强等殊荣。未来,开元物业能否重振旗鼓,继续冲刺在A股创业板上市,我们翘首期待。